美股闪崩使全年涨幅归零,A股由跌转涨再上2600点

时间:2018/10/26 9:10:15 赞:0 踩:0 阅:28 标签:股票

简介:美股目前可能超卖了,但长期而言,加息持续打压美股股指,当前可能并非底部。

美股在持续回调压力下再遭闪崩。美东时间10月24日,美股暴跌,纳指、标普500、道指分别下挫4.43%、3.09%、2.41%,道指暴跌600点,目前标普500指数和道指二者已回吐年内涨幅。

受到美股影响,香港恒生指数早盘收跌1.81%,报24791.92点;A股三大指数早盘弱势震荡,沪指早盘收报2566.21点,跌1.42%,成交827亿;深成指早盘收报7404.15点,跌1.87%,成交额929亿;创业板早盘收报1251.36点,跌2.55%,成交额297亿。不过,午后A股跌幅明显收窄,截至收盘,上证指数由跌转涨,突破2600点后,并守住2600点大关。

“早前,贸易摩擦对新兴市场造成了巨大冲击,但美股并未体现。如今,对新兴市场敞口较大的美国公司波动明显开始加剧, 例如希尔顿、通用以及一些赌场概念股都出现大幅下挫。”资深宏观交易员、中大资管CIO袁玉玮告诉记者,“美股目前可能超卖了,但长期而言,加息持续打压美股股指,当前可能并非底部。”

资深美股交易员司徒捷告诉记者,“短期美股肯定超卖了,季节性即将进入美股最牛的季节,但究竟会如何表现,要看接下去大型科技公司的季报,这将决定是否会出现大反弹。”

贸易担忧开始波及美股

截至目前,道指和标普都已经跌去全年的涨幅,市场波动加剧,且机构开始担忧美国自身经济将受到贸易摩擦、新兴市场经济放缓的影响。

多位机构人士对记者表示,当前市场对美股的主要担忧在于,三季度开始美股盈利可能见顶、明年税改的刺激效应会大幅减退、经济扩张周期接近尾声、美联储持续加息的趋势导致美股估值承压。这些早前没有体现在美股上的担忧,从四季度开始集中反馈。

“早前标普500一度开始逼近3000点的最乐观情景,今近期10年期国债收益率走高,这导致股市风险溢价下降。这也意味着远期市盈率已经高于‘公允价值’。之前美股出现超涨,但未来下行风险不小,因为加息将影响美股估值。”摩根士丹利10月前发布的研报提及。

周四凌晨美联储公布的经济景气状况褐皮书报告显示,尽管贸易和劳动力短缺的不确定性给企业带来压力,但大多数联储地区的经济增长呈现缓和到温和特征。不过,褐皮书报告显示,“一些地区表示,企业面临着原料和运输成本上升,贸易环境的不确定性和很难找到合格工人的问题”。

近期,银行股开始暴跌,这对于美国今年估计并非好兆头。自2016年特朗普上台以来,全球主要银行股呈现大幅上涨之势,然而全球系统重要性银行指数较 今年1月高点跌幅高达27%,进入技术性熊市。

此外,全球经济面临贸易政策的不确定性。有消息人士称,较去年同期相比,2018年8月美国企业支付的关税增加了14亿美元,增长幅度达45%。

除了银行股, 对利率敏感的地产板块也持续承压。“由于加息进程持续,美股对利率敏感的小盘股和房地产股票中期趋势破坏风险开始加剧,大盘科技股的巨震对美股造成拖累,预计短期会形成一个箱体来回震荡,出现资金局部博弈。” 袁玉玮告诉记者。

美国9月新屋销售环比跌幅超预期,下跌5.5%,预期为下跌3%。2017年12月来,新屋开工数据跌多涨少,9月新屋销售和成屋销售户数分别创近两年和近三年新低,这令市场猜测美联储加息影响,正在扩大至有楼市。

各界预计,12月美联储仍将加息一次使得联邦基金利率来到2.25-2.5%的区间,未来两年,利率将升至3-3.4%的水平。尽管特朗普不断炮轰美联储加息,但各界预计,美联储将坚决捍卫央行独立性,继续加息、缩表。

“市场领先指标半导体指数出现了双底和量的背离,但是现在标普500指数仍然被10天均线压制,”司徒捷表示,短期美股被超卖,但未来将出现何种程度的反弹,仍需要关注大型科技公司的财报。

亚太市场共振、A股收回2600点

如今,震荡再也不局限在亚太市场,而是不断向美股传递,而美股的巨震也难免溢出到亚太市场。

日本、韩国股市都出现了较大幅度的跌幅。截至10月25日14:30,香港恒生指数大跌1.93%,不过A股跌幅全面收窄,上证指数跌幅收窄至0.4%,此后由跌转涨。上证50指数尾盘翻红,沪指、深成指、创业板指跌幅持续收窄,券商板块尾盘再度冲高。

“中国股市今天虽然也受到美国股市拖累,但是盘中跌幅相对缩小。中国政府上周末强力发声意欲救市之后,每天都有新的相关政策消息出台或者落实。昨日中国总理李克强重申,更多举措挖掘内需潜力,更有针对性破解实体经济发展难题。为促消费升级,中国发改委昨日表示,要尽快落实修改后的个人所得税法,确保明年1月1日起实施。深交所本周将发首单纾困专项债。另有知情人士表示,预计下周北京海淀区也将推出缓解民企股权质押风险的具体措施。” FXTM富拓中国市场分析师刘敏告诉第一财经记者。

近期,监管层对于支持民企融资的政策频出。10月25日,中国银保监会发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》,确认允许保险资产管理公司设立专项产品,参与化解上市公司股票质押流动性风险。

记者也获悉,首单挂钩民企债券信用风险缓释凭证已经问世。由浙商银行独立主承销的浙江荣盛控股集团有限公司2018年第五期超短期融资券(下称“18荣盛SCP005”)顺利发行,发行金额10亿元,期限270天。较此前不同,中债信用增进投资股份有限公司在本期债项的基础上创设了18中债增CRMW002(18荣盛SCP005),这是今年全国首单挂钩民企债券信用风险缓释凭证,为本期债项提供信用保护。

10月22日,央行也连续发布两条消息,均与再贷款政策相关。一是再增加再贷款和再贴现额度1500亿元,二是引导设立民营企业债券融资支持工具。后者则是央行首度提出。

中国人民银行参事、原调统司司长盛松成对第一财经记者表示,此次再贷款、再贴现政策并非意在“大水漫灌”,更不是QE(量化宽松),而是弥补表外融资下降导致的社会融资缺口。今年1-9月,委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票对社融的贡献率均为负,三项合起来将社融增速拉低了1.7个百分点。通过信用风险缓释工具等增信措施,有利于提高投资者对民企信用债的投资意愿,尤其是那些暂时遇到经营困难,但有市场、有前景的民企。

“在减税、引入长期资金等一系列的措施下,特别监管层集体发声后,市场预期发生了较大变化,从前期脱离基本面的非理性下跌变成了强势反弹。随着后续更大幅度的减税以及资本市场的一些制度规范出台,四季度股市仍会有反弹空间。”中航信托宏观策略总监吴照银对记者表示。

建银国际首席宏观策略师赵文利则对记者分析称,港股可能仍将承压,超配能源、建材、港资银行。“受制于外围因素更多,估值和盈利也还没调整到位,特别是美股跌到位之前港股的大底应该还没见到。”


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